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Compound-DeFi借贷龙头

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发行于 Ethereum
October 30, 2021
阅读时间约为5分钟
Compound-DeFi借贷龙头

借贷龙头Compound

一、项目基本信息

1.什么是Compound?

图片 10.png

Compound 是一个基于以太坊的 DeFi 协议,主要实现的业务类似于银行的「抵押借贷」,用户可以将自己的资产抵押在协议中获得年化收益,而资产的借出方则需要支出相应的利息。该协议通过基于供需的算法,以特定的利率建立金融市场,从而使用户可以在不产生摩擦的情况下交换以太坊资产的时间价值。

2.Compound的代币及融资

Compound Finance是一家总部位于旧金山的公司,于2018年5月筹集了820万美元的种子轮,并于2019年11月筹集了2500万美元的A轮。融资轮由行业巨头牵头,包括但不限于Andressen Horowitz,Polychain Capital ,Coinbase Ventures和Bain Capital Ventures。

为实现Compound协议治理流程完全去中心化,开发团队发行治理代币「COMP」,创造由代币持有者组织的社群,社区成员可通过提案、表决对协议进行更改,取代目前由开发团队主导的中心化治理方式。

COMP合约地址: 0xc00e94cb662c3520282e6f5717214004a7f26888 。总量 1000 万枚的 COMP 中23.96% 已被分发至 Compound Labs 的股东,22.26% 将分 4 年分配至创始人和团队成员,3.73% 将分配至未来的团队成员,50.05% 被预留给协议的用户(其中已明确分配方式的有 42.3%)。 图片 1.png

按照总量 423 万个 COMP、以每个区块 0.5 COMP 分发的速度(每天发行2880个代币)计算,整个分发过程将耗时约 4 年的时间。

3.Compound的市场情况

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目前总存储量超过183亿美金,总借贷量超过74亿美金,24h日活数量达到6位数级别。市场上可借贷的均是eth,btc,usdt,usdc,uni,dai等主流币或稳定币,像eth等主流币市场行情波动大,但存款和贷款利率都很低;以usdt为代币的稳定币存款和贷款利率都相对较高,以太坊公链gas居高不下,操作成本相对较高,建议操作大资金在Compound存储或借贷来减少gas费对收益率的影响。 图片 3.png

二、Compound的操作教程

1.首先链接小狐狸钱包

2.打开官网https://compound.finance,选择市场上要存款/借贷的token,点击进去,首先授权。授权成功后即可将相应资产存入。 图片 4.png 图片 5.png

3.当想取出存款时(保证借贷的币种已经还清,并且资产没有被清算),点击REPAY,进入页面取回相应资产。 图片 6.png

4.参与后,如何领取 COMP?

COMP 并不是主动发送至用户的,协议会先替用户保管,以节省以太坊链上的计算资源,毕竟一直主动分发并不经济。只有在用户与 Compound 协议进行相应交互时(比如执行借、贷、还款操作等),并且可提取数量大于 0.001 COMP,Compound 协议就会将相应数量的 COMP「顺手」转发给用户。

简单来说,不用操心 COMP 怎么获得,随着用户每一次使用 Compound,代币 COMP 会自动转给用户。

5.如何查看 COMP 收入?

可以通过官方的仪表盘(https://compound.finance/governance/comp)查看协议整体的 COMP 分发情况。 图片 7.png

而每位用户的 COMP 钱包内的数量和可取得数量,可以在页面右上角或者https://app.compound.finance/vote查看。 图片 8.png

三、成本、风险和收益

成本:存入的资产为主要成本,每笔交易几十刀的gas费为消耗成本。

其实 Compound 的「借贷即挖矿」并不是完全免费的,存在一些隐性的成本。

对于资金提供方(Supplier)而言,其实是将资本潜在的收益换成了 COMP,因为也许你在别的协议内放入等量的资产可以获得更多的收益。不过 COMP 的分发逻辑因为激励了借贷双方。

对于借款人(Borrower)而言,其实是将要支出的利息换成了 COMP。所以可能会产生一个平衡,就是当 COMP 价格形成后,支出的利息可能是接近于或略小于所能获得的 COMP 价值,不然借款人是亏损的。也就是当「COMP 收益≥支出利息」时,借款人可以选择套利。当然这两者是可以同时进行的,如果用户想要最大化 COMP 的收入,应该同时参与借与贷。

尽量不要选冷门和借贷频率较低的资产,这类资产因为总的借贷收入低,所以分得的 COMP 总量就很少。

如果不考虑成本的话,同一个资产的借款人可以获得 COMP,会比资金提供方分得更多,但也承担了更多的风险和成本。

如果想要最大化 COMP 的收入,应该同时参与借与贷。

清算:如果账户未偿还贷款价值超过其借款能力,一定比例的未偿还贷款可以被别的账户偿还以换取该账户的 cToken 抵押品,且清算价格略优于市场价格,是以当前市场价格减去清算折扣;这激励了套利者的生态系统迅速介入,以降低借款人的风险敞口,并消除协议的风险。清算系数,是指每次调用清算时,一次清算时可偿还的部分占借出资产的比例,范围从 0 到1,如 25%。清算程序可以继续进行,直到用户的借入的资金低于其借款能力为止。任何拥有所借资产的以太坊地址都可以调用清算功能,以其资产换取借款人的 cToken 抵押品。由于用户、资产和价格都包含在 Compound 协议中,清算是无摩擦地,不依赖于任何外部系统或订单。

在行情震荡时,可能存入的资产抵押率不足会被清算,而经过震荡后所有币种回到原价,但是存入的资产被清算了,借出的资产并没有升值,会产生巨额亏损,所以建议存入足够量的本金(稳定币优先)来保证本金安全。

四、Compound的优势

Compound 是目前借贷协议中最早执行了「借贷即挖矿」分发代币的项目,所以对于整个 DeFi 生态而言有里程碑的意义。对于之前的 Compound 用户而言,只需要和之前一样继续使用即可,只要借贷利率在自己可以接受的范围内。如果只是把 COMP 作为一种额外的奖励,那应该就不用过于担心了。

Compound 允许用户使用 cToken 作为抵押物,毫无摩擦地从协议中借用,在以太坊生态系统的任何地方使用。与 P2P 协议不同,从 Compound 借贷仅仅需要用户指定所需的资产;没有可协商的条款、到期日或融资期限;借款是即时且可预测的。与提供一种资产类似,每个货币市场都有一个由市场力量设定的浮动利率,它决定了每种资产的借贷成本。

Compound具有强大的母公司及投资人背景,虽然年化收益率不是同类产品中最高的,但存款量和借贷量巨大,这也给借款用户在一定程度上降低了借贷成本。

第三方全面解读:https://m.bihu.com/article/1791345214?i=1HUKyz&c=1&s=1XeiIK

更多参考文献:https://cryptocurrencyhub.io/research-report-about-compound-protocol-504cebb4a82O


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